编者按：本文来自腾讯科技，36氪经授权发布。划重点电商行业的渗透率只达到了25%，但是我们并不急于在行业内竞争，我们目前的工作重点是继续与用户建立信任，增强用户粘性，给用户提供有趣和互动性强的体验。按照目前的增长速度，我们很快就会超过竞争者，现在很多报道都会讨论低线城市，当真的达到了接近10亿的用户的时候，低线城市和一线城市又有什么区别呢？我认为人们总是区分这两个市场很有意思，但是现在已经无意义了。相比于我们的主要竞争对手，我们的新增用户是他们的两倍。因为大量的新增用户的加入，我们的ARPU会受到影响，但再过一段时间，用户的年消费就会出现增长。我们的短期战略是继续增强于用户的互动和信任的建立。拼多多（纳斯达克证券代码：PDD）周三盘前发布了该公司截至2019年12月31日的第四季度及全年未经审计财报。2019年全年，平台GMV为人民币10066亿元，较上一年的4716亿元同比增长113%。全年拼多多实现营收301.4亿元，较上一年同期的131.2亿元同比增长130%。全年拼多多经营亏损为85.4亿元，对比上一年同期为108.0亿元；非通用会计准则下，平台经营亏损59.8亿元，对比上一年同期为39.6亿元。全年拼多多归属于普通股股东的净亏损为69.7亿元；非通用会计准则下，归属于普通股股东的净亏损为42.7亿元。财报发布后，CEO兼创始人黄峥、拼多多战略副总裁David Liu等高管出席了随后召开的分析师电话会议，解读财报并回答分析师提问。杰弗瑞分析师：我的第一个问题是一季度的恢复趋势是怎样的？到三月的前两周，目前的趋势跟去年同期相比有怎样的差别？第二个问题有关于毛利润的，之后的增长趋势是怎样的？第三个问题有关于营销费用，之后几个季度依然是动态变化的，会不会在某些品类上增加营销费用？David Liu：我觉得现在谈疫情对于行业的实际影响还有些早，但是我们依旧把用户、商家和生态中的合作伙伴作为工作的优先，我们依旧会继续补贴平台的商家，改善用户体验，我们相信，对于用户的补贴和投资会在长远时间内让我们的股东获益，在2月的时候我们发起了连续三天的以复工为主题的促销活动，我们看到消费者的需求出现了增长，在高峰时段，我们一小时内售出了5万部苹果手机，所以我对长期的消费者需求还是比较有信心的。针对毛利润驱趋势的问题，我们会继续进行投资，植根于需求，投资额可能每个季度都不同，建设相关基础设施，我在此不对趋势做过多阐述。就营销支出的问题来说，我们并没有设立一个季度营销支出预算目标，我们做营销支出决定依据的是ROI，当我们发现一个好的机会，就会做相关的努力。在2020年，我们的规模继续增长的同时，我们也会相应地利用营销，但是整体的策略并没有多大的改变。UBS分析师：我的问题有关于一些长期的趋势。首先在疫情期间，管理层是否发现，消费者购买产品品类出现了变化？另外，是否对平台上的商家造成了压力，引发一些结构性的改变？就比如有更多的企业开始注重国内的市场，而不是出口业务？David Liu：由于疫情的原因，消费者们都只能呆在家里，我看到很多人们使用拼多多来解决它们的日常需求。四季度的DAU表现非常强劲，好于去年同期。我们也尽己所能满足消费者们的需求，疫情也让很多的用户开始在线上进行活动，包括购买农产品，去年的农产品品类成交额达到了1360亿，一季度也会继续保持比较好的增长。巴克莱分析师：我的问题有关于用户，管理层在增强用户粘性方面有怎样的策略？比如直播、游戏和其他的一些社交功能？第二，为了提高转化率，管理层会开发哪些新的广告产品？David Liu：我们的工作重点一向都是增强用户参与度，所以我们也关注很多不同的媒介来增强用户粘性。几个月以前，我们向一些商家提供了直播功能，在实现变现之前我们会持续关注这个功能的反馈。直播是非常受欢迎的，我们在农业产品品类的直播得到了用户的大力支持，曾经一天之内卖出了23吨水果。我们不把转化率目标作为工作的导向，在过去的几个季度，我们平台上的很多商家给客户提供了更多的产品选择，更好的体验，我们会继续给商家提供优惠利率，相信用户以后更加活跃，自然会拉动转化率的提高。花旗集团分析师：管理层提到一季度会收到消极的影响，能否说明具体表现在GMV和营收上是怎样的？我们是否甚至会看到负GMV和营收增长？David Liu：我们不会给出GMV和其他的财报数据数据的指引，我会给出一个大概的回答。此次疫情让中国所有的行业都受到了影响，春节以往都是电商行业的淡季，今年由于员工延迟复工和物流问题造成了更大的消极影响。就我们平台来说，售罄的产品无法得到及时的补充，而补给又因为物流被延迟。我们的平台增长是非常迅速的，这种影响是暂时的，我们还是对以后充满了希望。CICC分析师：四季度的90亿美元投资，有多少用于补贴新用户，多少用于补贴老用户？过去几个季度的比例大概是怎样的？David Liu：我不能公布具体的比例，但是我可以说我们依旧审慎地控制我们对新用户投资的管理以及动态调整用户补贴，密切关注市场机会。Mercury分析师：我的问题是到去年年底的GMV构成是怎样的？今年会怎样变化呢？农业产品的比例？管理层想在今年重点培养的是哪部分业务？David Liu：农业产品的GMV大概是1360亿，大概占总GMV的13%，我们不认为GMV构成会出现很大的变动，我们也不会把精力用于研究不同品类的构成比例，而是专注于提供更多的产品，我们在所有的品类上都看到了增长机遇。摩根士丹利分析师：我的问题有关于服装品类，现在有些平台开始增加自己平台的服装品牌的储备，拼多多在这个方面有计划吗？有想在二季度也增加服装品牌吗？David Liu：在一季度，由于疫情的原因，消费行为出现了变化，消费者更关注的是健康方面的产品，对其他品类会有影响。我认为中国很快就能恢复正常的生活，其他品类也会慢慢恢复。我认为今年的趋势整体向好。我们平台有6亿的用户，月活跃用户达到了5亿，也有越来越多的品牌接触我们，想要获得平台的机会并接触到平台生态。高盛投资分析师： 去年的GMV突破了万亿美元，其中，有哪些品类增长了，2020年主要会关注哪些品类？一二线城市产生了怎样的影响？这些因素在2020年又会有怎样的变化？David Liu：再次重申，我不会给出具体的数据，但是我可以评价一下整体的趋势，在用户基数继续增长的同时，我们看到用户的分布并没有出现明显变化。同时我们与用户之间的信任也在加强，我们也越来越能满足用户的需求。我们平台的产品多样性在不断加强，用户购买频率升高，同时也创造了更高的平均订单价值。我们也看到了用户群体的购物习惯发生了变化，一二线城市的用户对于电子产品和美容产品的兴趣比较高，所以平台上这些品类都出现了增长。高盛投资分析师：如果按照平台用户的增长速度，十个月之后，拼多多将会很快成为行业领先，拥有7.5亿的用户，那么在这个时候，行业会有怎样的变化？David Liu：中国是一个很大的市场，但是电商行业的渗透率只达到了25%，但是我们并不急于在行业内竞争，我们目前的工作重点是继续与用户建立信任，增强用户粘性，给用户提供有趣和互动性强的体验。黄峥：这是一个好问题，的确，按照目前的增长速度，我们很快就会超过竞争者，现在很多报道都会讨论低线城市，当真的达到了接近10亿的用户的时候，低线城市和一线城市又有什么区别呢？我认为人们总是区分这两个市场很有意思，但是现在已经无意义了。这个问题值得行业的所有人深思，在这个非常时期，用户行为也改变了，接下来两年非常值得期待。Bank of America 分析师：我的问题有关于疫情的影响，目前管理层看到供应商和商家方面收到了怎样的影响？主要挑战是什么？管理层也说会进行投资帮助这些商家恢复，那么目前做了哪些工作，有怎样的计划？在财报方面，这些投资会影响到接下来几个季度的利润吗？David Liu：因为疫情影响到了交通、返程和复工，SME（中小企业）受到了很大的打击，拼多多在支持这些企业方面发挥了独特的作用，留出了专项资金给予扶持。表现在财报上，会影响转化率。HSBC银行：我的问题是拼多多与主要的竞争对手ARPU（每用户平均收入）还是有差距的，有哪些方式能让用户增加在拼多多的消费吗？David Liu：相比于我们的主要竞争对手，我们的新增用户是他们的两倍。因为大量的新增用户的加入，我们的ARPU会受到影响，这需要时间，我相信，再过一段时间，用户的年消费就会出现增长。我们的短期战略是继续增强于用户的互动和信任的建立。黄峥：这需要一个过程，所以请大家拭目以待。

之前在Epic商店独占了半年的游戏《无主之地3》已经登陆Steam商城，将于3月14日解锁，而且首发价格直接打对折。目前《无主之地3》已在Steam开启预售，预购期间的价格为原价的一半，普通版仅需99元，豪华版169元，超级豪华版239元。《无主之地3》是由2K发行的《无主之地》系列的正统续作，玩家将扮演四位全新的寻宝猎人之一，在新世界中横行霸道并击败敌人。本作除了单人战役剧情模式，还加入了多人模式，可以与好友一起冒险。以下为游戏官方简介：射击夺宝游戏的鼻祖载誉归来，为您带来无穷无尽 的枪械和一场躁动无限的冒险旅途！选择四名全新寻宝猎人的其中一位，披挂上阵，在全新的世界中和新型敌人展开殊死之战。您可以单人游玩或是和好友一同与疯狂的敌人作战夺取成堆的战利品，并从星系最为残忍的邪教领袖手中拯救家园。（7398128）

近日据悉，据国外游戏论坛的小道消息，据GTAForums论坛一位用户发帖称，Rockstar将于3月20日正式公布《GTA6》。网传R星将在两周内正式公布《GTA6》在2015年发售的《GTA5》现在依然还霸占在STEAM的周销量排行榜前十的位置，很多喜欢该系列的玩家都在期待Rockstar到底什么时候才能正式公布《GTA6》。和以往众多传言一样，这位发帖者的消息可能并不具有可信度，但GTAForums论坛版主并没有封禁这位泄密者，而且还为帖子打上了标签。此外，这位泄密者之前还提前泄露了PC版的《荒野大镖客2》，所以还是具备一定可信度的。虽然如此，以上消息仍未得到官方确认，但如果消息属实，那么我们将在1-2周后首次目睹期待已久的《GTA6》！【7397853】（文中图片来自互联网）

北京时间3月11日消息，据TheVerge报道，纽约国际车展主办方近日对外宣布，他们决定推迟原本定在四月举行的纽约国际车展，这场国际性的汽车展示会将会推迟至8月举办。纽约国际车展确定延期 8月份正式召开纽约国际车展是北美地区历史最悠久、规模最大的车展。今年的纽约国际车展原计划在4月8日至9日对媒体开放，4月10日至19日对公众开放。然而受到新型冠状病毒疫情的影响，展会主办方已经决定将车展延期至8月举办。主办方表示这一决定是为保护参展商与访客免受新冠病毒的侵害。（本文图片来自互联网）（7397751）

汐元发现，今年开始，国产手机市场出现了一个比较有意思的现象，就是厂商们开始将更多关注点放在手机屏幕的显示素质和使用体验上。不久前在看小米10系列发布会的同学，一定没忘记雷军在台上大费口舌夸赞小米10和小米10 Pro屏幕如何出彩的情景。接下来的OPPO Find X2，也在屏幕上大做文章，3K、120Hz刷新率，还有各种秀肌肉的参数飙升。按照以往各家针锋相对的惯例，说不定大家你来我往一“攀比”，国产手机在屏幕显示这一传统弱项上的整体水平很快就要比肩三星苹果了，想想还有点小激动。退一步讲，如果未来国产手机在屏幕素质方面真能达到国际顶尖水准，固然值得高兴，但汐元更关心的是，这背后真正归功于国产显示屏技术和产业进步发展的因素有多少？这个问题现在没有答案，但我们可以有期待。期待之前，我们要先明白，中国在显示屏幕面板国产化方面目前究竟处于一个怎样的水平？今天汐元不妨就和大家聊一聊这个话题。首先，按屏幕材质分，目前智能手机上使用的屏幕主要就两种：LCD屏和OLED屏。关于这两种屏幕的技术原理，大家可以看之前《ULED、QLED、SLED……买电视之屏幕面板大科普》这篇文章，虽然是介绍电视屏幕的，但论技术原理，大家都一样。接着我们要为屏幕显示面板产业划分个上、中、下游。其中：上游包括屏幕显示面板的制造设备、原材料和元器件供应商；中游包括屏幕显示面板的制造商和组装厂，像国内我们经常提的京东方、深天马等，就属于中游；下游包括智能手机等终端设备厂商，像三星、苹果、华为、小米等等。确定这几点，我们就可以说了。一、LCD屏幕，我们中游击水，浪遏飞舟随着智能手机对屏幕的关注度越来越高，OLED正逐步取代LCD屏幕成为中高端手机市场的主流。当然，LCD的市场需求仍然庞大，毕竟除了智能手机，像电视、PC、带屏智能音箱等各种终端设备上都会用到LCD屏。但是，近些年全球LCD产能下降也是事实。根据IHS的数据，在2016年-2019年之间，全球退出的LCD产线达到25条，而2020年，预计全球退出的季均 LCD 产能面积是可能会达到2015年以来的最高点。退出的产线大多来自三星、LG等显示行业巨头，其中一部分原因在于我国京东方、华星光电等企业在10代以及更高世代产线上很有规模优势。这里简单说一下屏幕行业经常说的几代几代产线是啥意思，它是按玻璃基板的尺寸分的。从LCD结构上看是这一部分：看下面这张图就明白了：从整个行业看，LCD面板的全球产能其实已经完成从日韩、台湾向中国大陆的转移。在2018年Q4，中国大陆的LCD总产能已经达到全球第一，其中京东方产能也达到了全球第一。看到这，相信很多小伙伴和汐元一样，胸中涌起一阵自豪感。的确，我国在LCD屏幕产业中游的势头还是很猛的。但是在上游，就有点尴尬了。目前，产业将LCD屏幕面板的制造过程分为三大块，分别是阵列制程、成盒制程和模组制程，这其中包括很多复杂的步骤，每一个步骤都需要专业的设备和原材料支持，而这些设备和原材料，目前我国绝大部分还是要依赖进口。由于其中的步骤繁杂，汐元不可能一一说明，这里举一个最关键的例子。我们说LCD就是液晶屏，那么其中的“液晶”原材料我国能自主供应吗？答案是不能。目前TFT液晶原材料的供应商基本被德国默克、日本智索、大日本油墨三大厂垄断，他们的市场占有率分别为 50%、40%和 6%。中国方面，有一家叫诚志永华的企业，在国内的市场占有率可以达到65%，但主要也是供应于相对低端的产品。▲图自：诚志永华官网除了诚志永华，还有江苏和成、八亿液晶等，特别是近年来的市场黑马八亿液晶，2017年已经是京东方的主要液晶供应商之一。再例如，LCD显示面板中最贵的材料是背光模组，背光模组中最重要的是光学膜，而生产光学膜最主要的原材料光学基膜，产能则主要被控制在三菱树脂、东丽、帝人、杜邦、可隆、SKC等几大国外巨头手里。▲图自：三菱树脂官网国内方面则有乐凯集团，康得新，裕兴股份，南洋科技等在此方面有所发展，只是市场份额很小。尽管上游制造设备、原材料等技术目前仍然依赖进口，但在技术上国产企业也有一定的能力。汐元相信，随着中国大陆逐渐成为全球LCD产能的中心，除了以京东方为代表的龙头企业在中游发展壮大，相关基础技术的产业链也会得到更好的发展机遇。二、OLED：前途是光明的，道路是曲折的正如前文所说，虽然“LCD永不为奴”，但OLED也确实正在逐渐取代LCD屏幕的市场地位，也是未来的重要趋势。我国在OLED屏幕产业方面的状况其实和LCD比较类似，一个明显的特点是：上游设备和原材料的核心技术掌控力不足。OLED屏幕从制造过程看可以分为三个主要步骤：背板段、前板段及模组段。这三个大步骤里还有很多复杂的小步骤，例如成膜、曝光、光刻胶涂布、刻蚀等，大家不必了解。汐元要说的是，这些复杂步骤中用到的大部分原材料和设备，都被美、日、韩等国外企业垄断。例如，OLED关键材料玻璃基板长期由美国康宁、日本电气硝子、旭硝子、德国 SCHOTT等企业占据95%以上的市场份额，光康宁一家的市场份额就达到超过50%。在国内，可以生产玻璃基板的企业有东旭光电、凯盛科技、彩虹股份等等，不过汐元查了一下，他们的产能大多集中在LCD玻璃基板上。▲图自：东旭光电其中东旭光电可以说是国内玻璃基板产业的大龙头，也是京东方的重要供应商。他们预计今年可能会有柔性OLED玻璃基板量产并向市场投放。关于OLED上游产业链全球以及中国大陆的发展情况，大家可以看下面这两张表：总体来说，我国对OLED屏幕上游设备和原材料产业链掌控力的确不足，但同时也应该看到，一批企业正在积极寻求突围，并取得了一定的成果。而在产业中游，OLED屏幕的生产制造方面，怎么说呢，先给大家看一张统计图吧：2018年全球智能手机AMOLED面板出货量，三星一家独大，份额达到92.6%。不过，第二名就是中国大陆的维信诺，份额为2.5%。同时可以看到，前六家中，中国企业占了四家。我们是全球第二，尽管和第一的差距忒大了点，但好在我们还是第二。过去一段时间，制约中国OLED屏幕生产制造的主要因素是良率低、产能不足。汐元了解到，良率低的一个关键因素是上游蒸镀设备供应不足，而近几年，蒸镀设备的供应得以放开，国产OLED屏幕的良率也在逐步提升。根据OLED产业新闻发布平台 DSCC 预测，2021年国内面板厂商的 OLED 面板良品率将会提升至与三星基本持平的水准。良率和产能紧密相关，当良率提升后，OLED的生产成本将有望降低到LCD屏幕以下。在那篇介绍电视屏幕的文章中能看到，OLED屏幕结构比LCD简单，制造成本理应小于LCD。当OLED生产成本下降时，就有利于大规模量产供应。整体来说，中国的OLED产业在2017年随着京东方、维信诺等企业的快速扩张而有所突破，业内预计，今年中国 OLED 产能将占全球 OLED 总产能的 28%，成为仅次于韩国的全球第二大 OLED 供应国。同时，未来2-3年，我国OLED屏幕产能将进一步释放。当然，这背后也有赖于国内企业们持续不懈的努力。三、在中国显示面板产业前面狂奔的身影从上面的介绍中，相信不少小伙伴们已发现，在我国显示面板产业的不懈探索之路上，有一些企业走在了前面，像京东方、维信诺、深天马等等，他们是中国显示产业崛起的希望，他们的创建、生存和发展的之路，也是国产显示面板产业四十多年栉风沐雨的写照。接下来，我们不妨以京东方为主，为大家介绍这几家重要企业的发展之路。京东方大家应该都比较熟悉，它于1993年在北京成立。京东方的前身，是1953年建立的北京电子管厂，也就是原国家电子工业部所属的774厂，也是中国第一个五年计划时期由苏联援建的156个重点项目之一。▲北京电子管厂说起774厂，这哥们儿曾经无限辉煌。新中国第一颗人造地球卫星东方红一号大家知道吧，里面的集成电路就是来自774厂。▲东方红一号1960年，这个厂的利润曾高达1.1856亿元，在当年，这老厉害了。但遗憾的是，774厂后来因为各种原因没落了。改革开放后，彩电产业受到了国家的重视，但那个时候，国家对彩电产业的政策是“高起点引进、消化吸收”，而774厂却走了自主研发的道路。所以，尽管他们能在1981年成功研发出液晶屏面板，但无奈“方向错了”，市场“感知不强”，企业也就连年亏损。1992年，在774厂有一个人叫王东升，因为无法忍受774厂这样没落下去，于是决定离开。不过结局是，由于老厂长的挽留，他没有走成，还荣升厂长。当上了厂长的王东升，迅速在1993年对774厂完成了股份制改造，成立了北京东方电子集团股份有限公司。强悍的是，在王东升的带领下，企业在成立当年就扭亏为盈。新成立的东方电子集团先是将目光聚焦在CRT显像管业务上，收效很好，然后立刻在1994年开始关注TFT-LCD显示技术。而真正将TFT-LCD作为押注未来的重点业务是在1999年。▲CRT显像管就是我们小时候见到的黑白电视或彩电2000年，东方电子集团在A股上市，次年，则更名为我们熟悉的京东方（BOE）。▲图自：百度地图新世纪，韩国的三星、LG和现代这些大厂，经过多年的研发积累、企业运作，当时已经在LCD显示领域确立了全球领先的地位。踌躇满志的京东方想要在这个行业里有所突破，还需要一个跳板，或者按个快进键。很快，机会来了。2001年，上面说的三位大佬之一的现代，因为竞争不过三星和LG，加上资金玩不动了，于是计划出售液晶显示业务。嗅觉敏锐的王东升果断出手，经历一番波折后，京东方最终在2003年成功以3.8亿美元将现代的液晶面板业务收入囊中，获得了关键的技术和管理经验。巧合的是，京东方收购现代LCD面板业务后不久，显示面板市场价格就开始触底反弹，也就是说，京东方入手的时候价格就处在“底部”。嗯，这波不亏。2003年，京东方也开始投建5代线，这是一条填补中国TFT-LCD产业空白的生产线。当年刚刚海外收购成功的王东升信心满满，打算用扎根计划、海外上市和团队持股三大策略和液晶巨头们掰手腕。然而，王东升的“计划”并没有如愿。当年京东方遭遇了一系列偶发事件，利用海外上市吸收融资的计划毁于一旦，当时5代线已经开建，正是要花钱的时候，没办法，只能向国内银行贷款来维系。但问题是，当时银行方面知道京东方出了问题，不肯借贷款，直接导致京东方一时间进不得退不得，陷入泥潭，眼看着2004年底的时候资金链就要断了，农民工一度要闹事。关键时刻，北京市政府和国家开发银行方面从中斡旋调解，牵线9家银行提供银团贷款，北京市政府还提供了28亿元的借款，支持5代线建设，这才帮京东方解决燃眉之急。然后，祸不单行，5代线在2005年投产的时候，正好赶上面板行业的衰退周期，价格下跌，京东方开始疯狂亏损，2005年亏了近16亿，2007年亏了17亿。在这节骨眼上，京东方的产品质量也出问题，订单剧减。同时，当初为了建设5代线而借的银团贷款也进入还款期。一面是亏损压力，一面是还贷紧逼，京东方再次深陷泥潭，腹背受敌，从现代收购的生产线也卖了，甚至计划剥离5代线，眼看撑不住了……而这一次，仍然是北京市政府出面相助，竭力促进京东方和银团方面的沟通，费了好一番周折之后，银团方面才终于同意延长还款时间。同时，天无绝人之路。2007年4月，面板行业开始触底反弹，进入上升周期，价格也快速上扬，加上京东方在困难时期坚持5代线的技术改造，提升了产能，5月份京东方就开始扭亏为盈。收购现代的液晶显示业务让京东方获得了基础而宝贵的技术经验和知识，京东方将这些基础技术和知识消化吸收，最终形成了自己独立自主创新的跳板。2008年，全球金融危机海啸袭来，面板行业再度陷入低谷，包括三星、LG等全球巨头都出现了亏损。但是，祸兮福所依，巨头脚步的放缓，对于京东方来说却是难得的逆势扩张的机会，在中国政府振兴经济的举措下，京东方开启了新一轮扩张之旅。2008年3月，京东方成都TFT-LCD面板4.5代生产线在成都开建；2009年4月，京东方6代线在合肥开建，随后2009年8月，京东方8代线（后调整为8.5代线）在北京亦庄开发区开始动工，三条线初期计划投资金额分别为31亿元、175亿元和280亿元。这其中北京8代线的建厂，代表着中国TFT-LCD液晶显示产业真正能够突破国外企业的技术封锁，8代线在当时已经是高世代产线，是在国外企业的围追堵截中一步一步走过来的。不说别的，就说合肥的6代线，整个从计划到最终开建就可谓坎坷崎岖，这其中主要是遭遇了夏普的围堵。当年京东方先是和深圳谈6代线的建厂计划，本来都谈妥了，却被夏普插了一脚，称京东方技术不行，以7.5代线计划相诱，最终从京东方手里抢走了深圳市的合作订单。后来挤走京东方后，夏普却违背了承诺，并没有在深圳建厂。然后京东方要和上海合作，夏普又追了过来，故技重施，再次搅黄了京东方的计划。挤走京东方后，夏普同样是找了个理由撤出了和上海的合作。最后还是合肥市的政府主动找到京东方，说京东方将6代线建在合肥。当然，这一次又遭遇到了夏普，得亏合肥政府的勇气和坚定，京东方6代线项目最终才得以落地。值得一提的是，合肥6代线是中国大陆TFT-LCD领域第一条高世代线。虽然夏普的做法不地道，但汐元觉得也可以理解，毕竟没有一家巨头会眼睁睁看着行业的新玩家在拥有自主创新技术的前提下不断向他们的领地扩张，也许商业上的阻挠在一定时期里确实会有效果，但并不会改变真正的趋势，这也侧面说明自主研发掌握核心技术是多么重要。在此之后，京东方又相继开建了合肥8.5代线、鄂尔多斯5.5代 AM-OLED生产线和重庆8.5代线等，到目前，京东方已经拥有10条LCD产线和四条AMOLED产线，同时，他们也在逐渐减少到停止LCD产线的投资，将重心转移到OLED产业上。根据京东方的介绍，2019 年 8 月，京东方成都第6代线良品率已经达到业内较高水平，上半年出货量超千万片；绵阳第 6 代柔性 AMOLED 线也已实现量产出货。不久前还报道称京东方正为迎接苹果iPhone OLED订单做准备，正如网友cbc39292说的那样：如果能拿到苹果的订单，不仅意味着财务上的收入，更意味着实力上的肯定。而其实，此前就有产业链的消息显示，京东方将是华为Mate Xs柔性折叠屏手机的独家供应商。这说明，在OLED屏幕领域中国已经具备了一定的独立能力，尽管在技术、产品品质、产能、产业链整体等各方面，或许还不及三星，但追赶的前景还是光明的。这一节我们花了最大的篇幅说京东方，毕竟他们也是目前中国大陆显示面板产业的龙头。接下来我们再简单看一看其他重要企业的情况。华星光电是TCL旗下的半导体显示及材料业务子公司，他们主要做的是大尺寸显示面板。根据Omdia的报告，在全球大尺寸显示面板领域，2020年1月，华星光电的出货面积占比达到了14.5%，仅次于京东方，达到了全球第二。不过，以出货量计，华星光电市占率为7.3%，位居全球第五。目前华星光电的产线情况如下：维信诺方面，这家公司成立于2001年，前身是1996年成立的清华大学OLED项目组，专注于OLED显示，手握中国大陆第一款柔性AMOLED显示屏、全球首款180°对折柔性AMOLED模组等多个“第一”，也是一个注重自主创新和技术研发的团队。值得一提的是，维信诺早在2007年就研制成功透明屏，这也是目前屏下摄像头可能的解决方案之一，不久前还因为供屏小米屏下摄像头技术而受到很多人的关注。最近发布的OPPO Watch手表双曲面屏，也是由维信诺提供。2019年11月维信诺昆山 5.5 代线综合良率达90%，这是个很高的数字了，另外，固安6代线也达70%。目前维信诺的产线和产品发展情况如下：最后再说一说深天马。深天马1983 年成立于深圳，1984 年，即建成并投产国内首条 TN-LCD 屏幕生产线。1995 年，深天马在深交所上市，2003 年建成并投产了国内首条 CSTN-LCD 生产线。2006到2015 年，深天马发展成了武汉天马、上海天马、成都天马、厦门天马、上海光电子等一批“马群”，并相继建设了当时国内首条 LTPS 及 CF 生产线、TFT-LCD 生产线、 LTPS AMOLED 生产线，目前已经升级到第6代。2016年，深天马第 6 代 LTPS 生产线在中国大陆率先量产。2018 年，他们的第6代 AMOLED 生产线正式量产。深天马主要专注的是中小尺寸显示面板，特别擅长LTPS LCD屏幕。LTPS LCD也就是TFT LCD衍生的新一代的技术产品，在可视角度、响应速度、分辨率、功耗等方面都有优势。在一些中端、中低端国产智能手机产品中，我们经常可以看到深天马的屏幕，也被网友俗称为“天马屏”。数据显示，2019年前三季度，天马智能手机面板出货约1.6亿片，份额占比13%，仅次于三星和京东方，而LTPS LCD屏出货约1.2亿片，是LTPS面板市场第一名。目前，深天马的产线情况如下：除了这几家企业，目前中国大陆在显示面板产业奋力拼搏的企业、团队还有很多，中间也有很多曲折故事，由于篇幅限制，汐元不可能更详尽、更广泛地说明。总之，正是他们的自主创新和不懈努力，在小小的屏幕上建筑起中国显示面板产业的岿然巨厦，用自己的力量突破国外巨头的技术封锁。屏幕，很轻，却是不折不扣的大国重器。总结：四十年辛苦不寻常，未来路更长其实创作这篇文章之前，汐元也并没有深入了解到中国在显示面板产业取得的成就，写着写着，胸中涌起的自豪感愈发强烈。因为仅仅从全球屏幕面板显示的供应来看，中国企业用四十年如一日坚韧不拔的意志和对自主创新的坚持和探索精神，在全球显示面板的战场上真正杀出了一条血路。LCD屏幕产能全球第一、OLED屏幕供应全球第二，这样的成绩背后，是中国显示产业在自主创新路上克服困难的意志、是直面风险的勇气，是穿越孤独和误解的坚忍，是智慧，是决然，是对在漫长岁月里无限付出的回报。这样的成绩背后，更离不开国家意志的强力支持，还是以京东方为例，如果2005年那段“走投无路”的时期里没有北京政府、国开行的紧急救助，说不定就支持不住了，也就没有后来强势扩张的故事了。汐元也为大家找来了近些年国家在显示面板行业的支持政策：当然，我们也应该看到目前我国在显示面板上游产业控制力方面的严重不足，原材料、关键设备的核心技术仍然掌握在以美、日、韩为代表的的国外企业手里。这些不足，很有可能在未来的某一刻成为阻断中国显示面板产业进一步发展的鸿沟，因此，上游原材料的国产化势在必行。最后，愿我们能在这一方屏幕上跳出最美的舞姿！参考基业常青经济研究院，2019-12-06，《OLED 产业发展掣肘渐去，发光材料国产化迎来发展良机》。国金证券，2019-04-22，《智能手机 AMOLED 大势所趋，显示面板行业触底回升》。华泰证券，2020-12-24，《春江水暖，全球 LCD 龙头再起风云》。中信建投证券，2017-07-03，《红色供应链之 LCD 面板》。华泰证券，2019-12-22，《春江水暖，看好 2020 年 LCD 景气上行》。护城河泛舟，2019-08-18，《京东方A：显示面板的战斗史》。酒仙桥在线，2018-06-13，《酒仙桥电子管厂的前尘往事，看完泪奔了...》。外芯房，2020-03-06，《拿下OPPO订单，维信诺独供OPPOWatch双曲屏》。路风，2016-3，《光变 - 一个企业及其工业史》。

随着全国复工率提升，在疫情期间受到抑制的消费需求开始释放与回暖。或因于此，3月9日，美团点评（03690.HK）发布升级版“春风行动”，包含5亿元优惠补贴、佣金返还、贷款绿色通道等七项措施，涉及外卖、酒旅等具体业务。春风行动对核心业务外卖和酒旅所覆盖的商户，都投入了极大的扶持力度。这一行动的核心之一，是对于外卖业务的“提点”问题，美团明确表示对于经营情况受疫情影响较大的商户，将按照不低于3%~5%的比例返还外卖佣金。返还的佣金将直接打入商家美团账户，用于线上营销和流量推广。此举对于平台和商户是双赢局面。对美团来说，佣金占营收比重尽管在逐步下降，但依然稳步于70%上下。环比增速自4Q18首次负增长之后，近两个季度显著提升。可见，佣金是维系美团各业务线的主要收入。而外卖的佣金是由订单量和每单单价共同决定的，订单量下降，佣金势必会减少。引导商家专注线上销量，能促进佣金整体规模扩大。对商家来说，返还佣金投入在线上营销和流量推广，可以帮助专注外卖的商户更好地提升线上订单量。数据：美团点评公告、公司资料；制图：36氪制图：36氪美团点评这一举措或旨在改善新冠肺炎疫情带来的业绩影响。3月9日当天，中信证券也发布了对美团点评2020Q1的业绩前瞻，预计2020Q1季度Non-GAAP经营亏损将达到35.2亿元（19年Q1亏损13.1亿元）。具体各个板块而言，中信证券预计美团点评的外卖业务2020Q1业务日均单量约1605万单，同比下滑约13%，尽管收入淡季占比有限，但亏损预计将扩大。到店、酒旅业务受疫情影响则更加明显，此前携程网（TCOM.US）CEO孙洁接受采访时表示酒店、交通、旅游等订单遭到大量退订，款垫资已超10亿量级。中信证券预计此部分收入下滑约46%。新业务端，由于疫情期间买菜、闪购业务的强需求，疫情期间的订单量较2019全年平均单量有望翻番非餐每单成本有望进一步优化。但结合出行业务的停滞表现，中信证券认为，此部分总体亏损和营收都会同比提升。不过该报告同时强调，尽管财务表现受新冠肺炎疫情影响较大，中信证券表示仍然长期看好美团服务业态的长期价值。根据彭博一致预期，预计美团点评2019年Q4收入为265.11亿元，同比增长15%。2020年Q1的预期收入为224.49亿元，同比下降约6%。截止3月11日午间休盘，恒生指数收于25402.40点，涨幅0.04%。美团点评股价收于97.25港币，跌幅1.52%。

日前，电商导购平台“返利网”放弃自主IPO、转向借壳上市的消息在电商领域引发众人关注。根据ST昌九发布的公告，其拟通过发行股份、支付现金等方式收购上海中彦信息科技股份有限公司(下称“上海中彦”)100%股份，可能将导致控股股东、实际控制人变更，构成重组上市。据了解，上海中彦为返利网的经营主体，该公司曾在2018年做过辅导备案登记，拟自主冲击IPO、登陆A股市场，不过至今无果。如今看来，其已从独立IPO转向借壳上市这条道路;若返利网此番借壳成功，则有望成为A股市场上继“值得买”之后的第二只电商导购标的。而值得买在创业板上市后备受资本追捧，曾创下连续14个涨停板的记录，返利网借壳上市后能否复制甚至超越这一亮眼成绩值得期待。业内人士称，相对而言，返利网通过借壳上市比直接IPO要更容易。不过当前中国电商导购行业的营收及用户规模均进入增长乏力阶段，行业竞争将更为激烈，返利网所倚重的返利模式并不具备较高的竞争壁垒，可替代性较强，上市后恐怕也难以弯道超车。返利网独立冲击IPO未果，转向借壳上市天眼查信息显示，上海中彦成立于2007年10月，葛永昌为CEO、董事长兼总经理，也是该公司的实控人，该公司的核心业务为依托返利网开展第三方导购业务。当用户点击返利网的链接去对应商家网站下单购物，商家会为此支付一笔营销费用，返利网则会把这笔费用的大部分以返利的形式返还给用户。根据返利网官网信息介绍，目前其拥有1.7亿用户，合作伙伴包括天猫、淘宝、京东、亚马逊等400多家电商网站，以及2万多个知名品牌店铺。资料显示，返利网成立至今共获得三次融资。其于2011年获得来自思伟投资、启明创投的数千万美元A轮融资，2014年完成由SIG海纳亚洲创投基金投资的2千万美元B轮融资，2015年再获得Rukute(日本乐天)的1亿美元C轮融资。在资本运作层面，返利网曾在2014年谋求与美国最大返利网站Ebates合并上市，最终这一计划因Ebates被收购而终止。此后，返利网CEO葛永昌在接受媒体采访时透露，公司的估值达10亿美元，并且已实现盈利，未来将启动在国内或者国外上市的计划。直到2018年9月，上海中彦进行辅导备案登记、拟登陆A股，其独立冲击IPO的计划已初具雏形。可惜，之后该公司的IPO计划一直没有实质性进展。业内有观点认为，这可能与返利网曾推广P2P而被罚有关，返利网不得不改道借壳完成上市计划。对此，一位券商人士对记者指出，尽管2019年后IPO审核的节奏和过会率均有所提高，但企业排队IPO所耗费的时间仍然要比借壳上市的长;如果企业想要尽快融资，通常会选择借壳的方式。网经社电子商务研究中心主任曹磊也认为，返利网通过借壳上市比直接IPO要相对容易一些，如果选择直接IPO的话，返利网则会困难许多。至于上市对返利网的影响，曹磊表示，返利网成为上市公司后既能帮助其打通融资渠道，有利于企业获得稳定的现金流，又能提升公司的治理结构，走向更规范化、透明化。此外，返利网的品牌知名度也能借此进一步提升，从而获得更多潜在消费者。在行业层面，网经社电子商务研究中心网络零售部主任、高级分析师莫岱青认为，如返利网能借壳上市成功，也会对导购返利行业起到加分、向上拉动的作用。在面对阿里、京东、拼多多等综合电商竞争外，可以更多挖掘出自身有潜力，在细分领域做强做深。市场规模增长乏力、竞争壁垒低，返利网恐难弯道超车据了解，电商导购平台主要包括价格导购和内容导购两大类。其中返利网是价格导购类平台的典型代表，主要靠整合各电商平台的促销信息、特价商品等吸引用户，通过比价、返利等方式促使用户前往电商或商家网站完成购买决策。而“电商导购第一股”值得买更侧重于内容导购模式，这类平台主要依靠商品推荐和评价信息等内容吸引用户，并促使用户完成购买交易。根据艾瑞咨询发布的报告，从模式上看，内容类导购企业ARPU值(每用户平均收入)较高，什么值得买、识货位于第一梯队。而起步较早、历史积累用户较多的企业，如返利网、淘粉吧等ARPU值也相对较高，位于第二梯队。上述券商人士认为，返利网所倚重的返利模式并不具备较高的竞争壁垒，可替代性较强，上市后恐怕难以实现弯道超车。莫岱青也表示，返利网的商业模式上需要具有创新，适应市场竞争状况的变化，否侧无法应对电商大平台、微信生态圈自建导购引流平台。加上此前上市的什么值得买，以及其他返利电商平台的竞争，和整个行业的快速变化，返利网占据行业地位及相应市场份额的压力不小。从行业层面看，随着传统电商平台遭遇人口红利消失、获客难度提升、成本趋高等发展瓶颈，导购电商逐渐成为新的消费入口。iiMedia Research (艾媒咨询)数据显示，2018年中国电商导购用户规模已达3.03亿人，预计2019年的用户规模将达到3.45亿人。但当前电商导购用户规模已进入增长乏力的阶段。其中，2016年中国电商导购用户规模同比增长68.3%，2019年用户增速降至13.9%，预计2020年将进一步降至10.4%。与此同时，根据艾瑞咨询发布的报告，近年来中国电商导购行业的营收规模也有着相似的趋势。具体来看，2013年至2019年，中国电商导购行业的营收规模从13.4亿元增长至20.5亿元，但年增长率从53.2%下滑至11%，且近三年始终保持约11%的增长率。这意味着电商导购行业的竞争将更为激烈，对返利网等平台提出了更高的挑战。艾媒咨询CEO张毅对记者坦言道，导购电商平台的技术门槛并不高，较容易复制，可能会导致其缺乏护城河保护。不管是做价格导购还是内容导购，这类平台未来发展的主要看点在其延伸的服务上，利用更好的服务来沉淀用户。此外，随着线上流量红利逐渐见底，电商导购平台挖掘潜在客户的成本越来越高。同时，粗放型广告投放方式在激烈的竞争中越来越难以吸引客户实现转化。张毅认为，由于电商平台对流量的迫切需求，导购电商这个领域是健康的，但这类导购平台的获客能力的确是个问题。随着导购平台获客成本的逐年增高，企业一定要有足够的能力才能支撑未来业绩的增长。

PyTorch 今天已经成为全球最主流的深度学习框架之一，然而其开源的一些重要技术却被指有抄袭和泄露商业机密的嫌疑。近日，一份起诉书成为了深度学习社区的热点话题：Facebook 从创业公司 Neural Magic 挖来的技术人员 Zlateski 重现了今天 PyTorch 上的关键神经网络加速技术并将其开源。因为这件事，Facebook 被告上了麻省法庭。在科技巨头面前，创业公司的保密协议和竞业协议能否发挥应有的效力？据外媒报道，在波士顿（马萨诸塞州）地方法院，由 MIT 研究科学家 Alex Matveev 博士和 MIT 电气工程与计算机科学教授 Nir Shavit 共同创立的 AI 公司 Neural Magic 对其前技术总监 Aleksandar Zlateski 和 Facebook 提起了诉讼。Neural Magic 起诉前员工 Zlateski 违反了保密协议和竞业禁止协议，而 Facebook 靠着挖角 Zlateski，窃取和公开了属于 Neural Magic 核心技术与知识产权的「专有算法」。Neural Magic 是 MIT 教授 Nir Shavit 和 MIT 研究科学家 Alex Matveev 在 2017 年合伙创办的公司，地址位于马萨诸塞州的萨默维尔市。Neural Magic 的核心技术之一就是方才提到的算法，该算法可使得计算机在不配备专用硬件的前提下，就能运行复杂的数学函数，并使用更大规模的数据集。Nir Shavit 是麻省理工学院电气工程与计算机科学系和 CSAIL 实验室的一名教授，主要研究方向为多芯片加速算法的设计与实现。它的软件解决方案算是「无硬件 AI 模型」中的先驱。这一软件程序可以在 CPU 上处理深度学习工作负载，不需要常用的计算专用硬件，通过安装在 CPU 上的软件使其达到媲美 GPU 的水平。Zlateski 是 Shavit 教授手下的一名博士后，也是第一位加入创业公司 Neural Magic 的员工，年薪 16.5 万美元，担任技术总监职位。Zlateski 能够获取公司的所有商业秘密、机密信息、专有信息和未来的商业计划。Zlateski 也是创建软件以及封装 Neural Magic 专有算法的编译器源代码的重要人物。2019 年 7 月，Zlateski 从 Neural Magic 离职，随后加入 Facebook，并保证新工作的内容与原公司无关。Neural Magic 选择信任 Zlateski——基于他此前和公司签订的保密协议和竞业协议。但是，2019 年 11 月，Facebook 在 GitHub 上发布并开源了包含 Neural Magic「专有算法」的编译器。此外，Neural Magic 在诉讼中提到，在编译器算法的发行公告中，Facebook 甚至对 Zlateski 在解决算法关键难题中发挥的重要作用公开表示感谢：「团队认可并高度赞扬 Zlateski 在稀疏内核和统一代码缓存方面所做的贡献。」这家公司去年 11 月从 Comcast Ventures、NEA、Andreessen Horowitz、Pillar VC、 Amdocs 等投资机构筹集了 2000 万美元，解决方案正在出售给英伟达、AMD、华硕等企业。所指技术与 Glow 有关？究竟是哪种技术让 Neural Magic 决定与科技巨头 Facebook 对簿公堂？在起诉书中 Neural Magic 将其解释为「由公司 CEO Nir Shavit 牵头研发的，可在 CPU 中高效运行多种神经网络，而无需专用处理单元（如 GPU）的创新方法，消除了机器学习和人工智能领域的硬件壁垒。」这项技术被形容为充满价值，可让机器学习变得无处不在，并开启下一阶段 AI 研究的热潮。至于其价值如何，Neural Magic 公司表示因为此技术获得了 2000 万美元的融资。这样的形容方式让我们想到了 Facebook 试图「一统所有 AI 芯片」的深度学习编译器 Glow。在 2018 年刚推出时，Facebook 将其形容为一种帮助深度学习模型渲染成用于硬件加速的字节代码的加速方法。该编译器包括多个工具，如用来生成用于芯片特定内存配置的指令排程器、线性代数优化器、内存分配器，以及用来测试硬件准确率的基于 CPU 的推断实现。使用通用处理器作为 AI 算力，显然可以大大扩展人工智能应用的范围。Facebook 推出 Glow 之后很快就宣布了多家重量级芯片公司成为合作伙伴，其中包括英特尔、Marvell、高通、Esperanto 和 Cadence。在本次诉讼中成为被告的 Aleksandar Zlateski 在 2018 年 3 月成为了 Neural Magic 的第一名非创始成员。2019 年 11 月，原本被 Neural Magic 列为商业机密的算法被 Facebook 开源在了 GitHub 上。现在相关方法可能已被多家公司和机构所使用。诉讼中也提到，目前，Facebook 并没有理会 Neural Magic 发给公司和 Zlateski 关于删除 GitHub 发布内容的信函。在一系列信件中，Facebook 和 Zlateski 的律师表示拒绝删除代码，也不同意停止使用 Zlateski 作为 Facebook 员工时挪用的 Neural Magic 专有机密信息。截至今日，两家公司对此事均未置评。互联网行业的竞业协议近年来，竞业禁止一直是劳动法中的热点问题，也是商业秘密保护的有效手段之一。就美国而言，大多数州都对竞业协议持支持态度，年限一般不超过 2 至 3 年，不过科技行业发达的加州一直拒绝执行限制员工流动的合同。公司在雇佣员工时签署竞业禁止协议，目的是包含公司的技术与知识产权。一旦离职员工将原公司的商业秘密透漏给新就职公司，或者自主创业，则会对原公司造成无以复加的打击。作为以技术和知识为导向的互联网行业，竞业禁止协议可能会更加严格。在国内外，因违反竞业禁止协议而被判巨额赔偿的案例屡见不鲜。近年来沸沸扬扬的谷歌告 Uber 事件就是一个典型的例子。本月初，谷歌前工程师、无人驾驶公司 Otto（后被 Uber 收购）创始人 Anthony Levandowski 因违反竞业协议被判赔谷歌 1.79 亿美元。Anthony 虽对裁决提出异议，但法院驳回了其请求。最后，Anthony 申请破产保护，称罚款远超其资产。谷歌和 Uber 的案例或许为 Neural Magic 带来了获胜的信心。职场人行职场事，既要积极维护自己的正当权益，也应遵守职业道德以及与公司签署的各项合法、合理协议。参考内容：https://www.universalhub.com/files/neuralmagic-complaint.pdfhttps://www.americaninno.com/boston/inno-news-boston/neural-magic-sues-facebook-for-publishing-trade-secrets/

每经记者 包晶晶每经编辑 魏文艺 今日（3月11日）午间，会德丰有限公司（00020，HK，以下简称会德丰）发布2019年业绩报告显示，集团基础净盈利为123.62亿港元，较上年减少6%；年内物业贡献增加，被发展物业减值拨备49亿港元而部分抵销。报告显示，2019年股东应占集团盈利为91.73亿港元（2018年为172.39亿港元），较上年减少47%；每股盈利为4.48港元，较2018年8.43元下滑46.86%。会德丰（综合前）的净负债比率改善至9.9%，第二次中期股息为每股1.050港元，与去年同期相同，2019年度合共派发股息每股1.575港元。会德丰年报截图值得注意的是，会德丰是持有九龙仓集团有限公司和九龙仓置业地产投资有限公司超过50%股权的股东。投资物业方面，会德丰在中国大陆收入及营业盈利分别增加14%及23%，受惠于成都国际金融中心及长沙国金中心，收入分别增加13%及92%。香港的收入及营业盈利分别微跌0.3%及0.4%。时代广场的收入及营业盈利分别下跌3%及2%，海港城表现仅持平。综合上述，集团投资物业收入及营业盈利双双微升2%，分别达187.54亿港元151.77亿港元。土地储备方面，年内会德丰集团继续补充市区土地储备，购入了5幅启德用地，截至2019年12月底，集团香港发展物业土地储备微增至660万平方呎。在今年2月成功投得“澳东O’EAST”组合日出康城第12期发展项目后，土地储备进一步增至750万平方呎。《每日经济新闻》记者注意到，截至今日午间收盘，会德丰股价报58.750港元，跌幅1.01%。（镁刻地产原创，喜欢请关注微信号meikedichan）

编者按：本文来自每日经济新闻，作者：每经记者，36氪经授权发布。3月6日，每日经济新闻（微信号：nbdnews）记者在中国移动采购与招标网看到，中国移动于当日启动5G二期无线网主设备集中采购，涉及28个省份，总需求超23万站。而在3月5日，中国移动启动全国5G SA核心网新建设备集采，涉及资金或超48亿元。业内人士同时透露，中国电信、中国联通今年的5G采购也招标在即，5G新基建已经开启。3月4日，中共中央政治局常务委员会召开会议要求，加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。一方面，5G网络建设成为疫情过后复工复产的急先锋，重要性日益提升。另一方面，5G作为我国经济社会高质量发展的战略性基础设施，也承担着全球科技竞赛的使命。3月6日晚间，央视新闻报道，中国移动5G用户数量超过一千万。业内预计，正式商用不到半年的时间里，国内5G用户数量或已经增长到大约在三千万左右。长江证券通信行业首席分析师于海宁在接受记者采访时表示，伴随中国联通、中国电信5G基站建设节奏加快，中国移动5G基站招标开启，包括主设备、传输设备、光模块、无线射频、PCB、通信连接器等在内的细分产业链有望全面受益。国内5G用户或已突破三千万2019年6月发放牌照，11月正式商用——相较于韩国等国家，我国5G商用启动有所延迟，但发展速度已经位居全球前列。工信部2019年通信业统计公报显示，截至2019年底，我国5G基站数超13万个，用户规模以每月新增百万的速度扩张。5G终端的同步上市是5G良好发展的保障，截至2019年底，国内35款5G手机获得入网许可，国内市场5G手机出货量1377万部。在工信部2月14日召开的媒体通气会上，中国移动副总裁简勤表示，截至1月底，中国移动已开通5G基站7.4万个，发展670余万5G套餐用户。而在1月15日进行的中国电信2020年终端生态合作推进会上，中国电信副总经理王国权表示，中国电信5G商用两个月，用户数量已经突破800万。而中国联通方面告诉记者，中国联通、中国电信共享共建5G网络以来，快速在全国30多个省（市、自治区）开通5G共建共享，已经实现了全国50多个城市的5G正式商用。截至2月20日，中国联通已累计开通5G基站6.4万个，网络覆盖所有直辖市、主要省会城市，以及京津冀、长三角、大湾区等区域的重点城市。从最新的数据看来，中国信通院披露，1月国内手机市场出货量共计2081.3万部，其中5G手机546.5万部。事实上，5G手机已经占到四分之一，且每月以超五百万的体量在增长。中国联通尚未披露5G用户规模，业内估计跟其他两家运营商量级趋同。同时业内预计，按照目前的发展势头，截至2月底，国内三大运营商5G用户数量或已突破三千万。通信行业分析人士杜建民对每日经济新闻记者表示，2019年对运营商来说是5G的关键启动年。尽管存在技术不成熟、手机终端质低价高、应用场景缺乏等问题，运营商也有建设资金不足、信心不足等的阻碍，但在监管层的强力推动下，2019年我国5G建设和发展还是取得了显著的成绩。对比韩国的5G情况后，实际上中国移动已经是全球最大的5G运营商。中国联通力争三季度前完成既定建设任务记者注意到，2月20日，中国联通与中国电信就加快推进5G网络建设召开专题会议，就加快5G网络建设达成高度共识，确保5G建设目标不降低，上半年完成广东、浙江、江苏以及共建城市既定的5G建设任务。其中尤为值得注意的是，中国联通计划第三季度完成全国的既定建设任务。具体为，上半年与中国电信力争完成47个地市、10万基站的建设任务，三季度力争完成全国25万基站建设，较原定计划提前一个季度完成全年建设目标。通过站点共享，实现建设进度翻倍、覆盖翻倍，2020年实现全国所有地市的5G覆盖，5G网络规模大幅增长。在3月6日的新闻发布会上，中国联通广州分公司党委委员、副总经理周剑明就表示，广州联通计划在2020年上半年完成全年5G建设任务，累计开通5G基站规模超过8000个，基本实现广州全网连续覆盖，并且在高端写字楼、商业旺地、交通枢纽等场景实现深度覆盖，大力发挥5G在数字化、智能化产业链的“数字底座”优势。当下，疫情影响在所难免。上述中国联通人士告诉记者，中国联通计划通过多种方式全面复工，因地制宜，调整优化任务目标。对于部分厂家供货周期可能会延长的情况，提前筹划，确保设备与物料及时到货。同时与中国电信共同制定5G无线设备联合招标方案，以及5G设备采购应急预案，带动主设备厂家加速产能恢复。中国移动方面人士则表示，中国移动计划今年底累计达到30万5G基站，在全国地级以上城市建设5G网络。同时，面向云计算、工业互联网、边缘计算等产业发展，加快数据中心建设，提升基础资源能力。有业内人士对记者分析道，按照中国移动累计30万5G基站，电信、联通25万基站的目标来看，到今年年底国内5G基站数量有望达到60万站。其同时表示，5G建设范围更广，基站之外，还包括核心网、传输网、云、数据中心等其他组成部分。记者注意到，从各项数据来看，实际上2019年4G基站建设仍是主力，为的是实现4G信号的深度覆盖，与5G实现良好互补。此外，3月底三大运营商均将披露详细的投资预算，届时将知晓更为准确的5G投入规划。5G成“新基建”主要抓手从全球5G发展状态来看，主要国家都在加快5G发展战略布局。今年1月，美国众议院接连通过三个促进5G国家竞争力的法案。而来自中国信通院的数据显示，截至2020年1月，全球已有34个国家、378个城市部署了5G商用网络。5G是全面构筑经济社会数字化转型的关键基础设施，对2020年国内经济发展的重要性不言而喻。据《中国5G经济报告2020》测算，我国5G产业每投入1个单位，将带动6个单位的经济产出，溢出效应显著。此外，5G网络建设还将带动产业链上下游以及各行业应用投资，预计到2025年将累计带动超过3.5万亿元投资。于海宁对记者表示，年初以来，国内疫情持续发酵，工人复工节奏和交通运输不便限制国内厂商复工率，海外疫情扩散加剧全球产业链各环节不确定性。经济稳增长背景下，通信网络作为云计算、人工智能、物联网等战略性新兴产业发展的基础设施，符合国家经济结构转型方向，有望成为“新基建”主要抓手，加快建设和发展，行业继续彰显“逆周期性”属性。通信行业专家项立刚也对记者表示，新基建聚焦国民经济三大瓶颈：能源、交通、通信。其中，能源不仅是煤和电的问题，而是用特高压来提升智能电网，让能源更强大和智能。交通是用城际高铁和轨道交通构建更强大的交通系统，而新能源充电桩、北斗导航也让交通智能化。通信能力则是5G+大数据+人工智能，未来的工业互联网是智能互联网。“在‘新基建’包含的多个主线中，5G产业链是涉及领域最多、涵盖范围最广的一条。”在项立刚看来，5G不仅带来更高质量增长助力国民经济转型，更为万物互联的智能时代来临提供坚实的底层技术保障。新基建的核心就是通过智能化，极大地提升社会效率，让中国的基础建设上一个新台阶。项立刚同时判断，随着“新基建”拉动，5G的建设速度将会超过4G，上游5G网络建设在这两年就将进入冲刺阶段，5G产业的下游应用市场也将大规模启动。